The Wheel
Ciclo: cash-secured put → asignación → covered call → asignación → repetir. Income sistemático.
Ganancia máxima
Premium acumulado a lo largo de los ciclos más ganancias de capital en la leg de acciones.
Pérdida máxima
Equivalente a long stock desde el strike de la put asignada, menos todos los premiums cobrados.
Breakeven
Strike inicial de la put - suma de premiums cobrados a lo largo del ciclo.
Estructura
Vendes CSP. Si te asignan, vendes CC contra las acciones. Si te llaman las acciones, vendes otra CSP.
Cuándo usar
En nombres wheelables: large-cap, bajo riesgo de negocio, IV rank 20-50, y acciones que estarías feliz de tener a mitad del strike.
Ejemplo
The wheel sobre AAPL. Short put 180 → asignado a base efectiva $178 → short call 185 → te llaman las acciones a $185. Profit del ciclo $950 en 60 días sobre $18,000 de capital, ~32% anualizado.
Notas
- Se rompe feo en acciones que tendencian a la baja. Filtra sin piedad por calidad de la acción.
Armalo en el simulador
Abrí esta estructura en la app, ajustá spot, IV y DTE, y mirá moverse el payoff y los Greeks.
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