Collar

Sesgo: Bullish Hedging and income

Long 100 acciones + long put debajo + short call arriba. Topea ambos lados; costo neto cercano a cero posible.

Ganancia máxima

(Strike de la call short - base de las acciones) - costo neto de las opciones.

Pérdida máxima

(Base de las acciones - strike de la put) + costo neto de las opciones.

Breakeven

Base de las acciones + costo neto de las opciones.

Legs

Long 1× stock

Long 1× put ATM −10

Short 1× call ATM +20

Long 100 acciones + long 1 put OTM + short 1 call OTM, mismo vencimiento.

Proteger una posición long concentrada durante una ventana definida. Muy usado por holders de largo plazo durante la volatilidad trimestral.

Long 100 SPY @ $450 + long put 440 a 90 DTE $8 + short call 470 a 90 DTE $7. Costo neto $1. Max profit $1,900, max loss $1,100.

Existen variantes de costo cero pero suelen exigir resignar upside de forma agresiva.

Abrí esta estructura en la app, ajustá spot, IV y DTE, y mirá moverse el payoff y los Greeks.