Protective Put

Sesgo: Bullish Hedging and income

Long 100 acciones + long 1 put. Piso debajo de la posición; payoff idéntico al de una long call.

Ganancia máxima

Sin tope por encima de la base de las acciones.

Pérdida máxima

(Base de las acciones - strike de la put) + premium de la put.

Breakeven

Base de las acciones + premium de la put.

Legs

Long 1× stock

Long 1× put ATM −5

Estructura

Long 100 acciones + long 1 put en o por debajo del spot actual.

Cuándo usar

Proteger una posición long durante una ventana conocida de volatilidad sin vender las acciones.

Ejemplo

Long 100 SPY @ $450 + long put 445 $5. Piso en $440. SPY se desploma a $420 → las ganancias de la put compensan la pérdida de la acción; max loss $1,000.

Notas

El costo es el premium de la put; se comporta como una long call por put-call parity.

Armalo en el simulador

Abrí esta estructura en la app, ajustá spot, IV y DTE, y mirá moverse el payoff y los Greeks.

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Estrategias relacionadas

Covered Call Long 100 acciones + short 1 call por encima del precio. Trade de income contra acciones que ya tienes. Collar Long 100 acciones + long put debajo + short call arriba. Topea ambos lados; costo neto cercano a cero posible. The Wheel Ciclo: cash-secured put → asignación → covered call → asignación → repetir. Income sistemático.