The Wheel

Viés: Bullish Hedging and income

Ciclo: cash-secured put, assignment, covered call, assignment, repete. Renda sistemática.

Lucro máximo

Premium acumulado nos ciclos mais ganhos de capital na leg das ações.

Perda máxima

Equivalente a long stock a partir do strike da put assignada, menos todos os premiums recebidos.

Breakeven

Strike da put inicial - soma dos premiums recebidos no ciclo.

Estrutura

Vende CSP. Se assignado, vende CC contra as ações. Se as ações forem chamadas, vende outra CSP.

Quando usar

Em nomes wheelable: large-cap, baixo risco de negócio, IV rank 20-50, e ações que você compraria com prazer pela metade do strike.

Exemplo

Wheel em AAPL. Short 180 put, assignada com basis efetivo $178, short 185 call, assignada a $185. Lucro do ciclo $950 em 60 dias sobre $18,000 de capital, ~32% anualizado.

Notas

Quebra feio em ações que tendem para baixo. Filtre impiedosamente pela qualidade da ação.

Monte no simulador

Abra essa estrutura no app, ajuste spot, IV e DTE, e veja o payoff e os Greeks se moverem.

Baixar o app

Estratégias relacionadas

Covered Call Long 100 ações + short 1 call acima do preço. Operação de renda contra ações em carteira. Protective Put Long 100 ações + long 1 put. Piso embaixo da posição; payoff idêntico ao de uma long call. Collar Long 100 ações + long put abaixo + short call acima. Limita os dois lados; custo líquido próximo de zero é possível.