Long Call Butterfly
Viés: Neutral
Butterflies and condors
Estrutura de calls em três strikes. Paga máximo se o ativo aterrissar no strike do meio na expiração.
Lucro máximo
(Largura do wing) - debit, atingido apenas no strike do meio na expiração.
Perda máxima
Debit pago.
Breakeven
Strike menor + debit, e strike maior - debit.
Legs
Long
1×
call
ATM −5
Short
2×
call
ATM
Long
1×
call
ATM +5
Estrutura
Long 1 call no strike menor + short 2 calls no strike do meio + long 1 call no strike maior. Wings de larguras iguais.
Quando usar
Convicção forte de que o ativo vai cravar um nível específico no dia da expiração. Barata, alta probabilidade de perda, alto payoff se acertar.
Exemplo
SPY a $450. Long 445 / short 2x 450 / long 455 call butterfly por debit de $1. Max profit $4 por ação com SPY = $450 na expiração.
Notas
- Payoff em formato de tenda. Quase sempre fechada antes da expiração para capturar parte do decay sem segurar pin risk.
Monte no simulador
Abra essa estrutura no app, ajuste spot, IV e DTE, e veja o payoff e os Greeks se moverem.
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