Long Call Butterfly

Sesgo: Neutral Butterflies and condors

Estructura de tres strikes con calls. Paga el máximo si el subyacente aterriza en el strike del medio en expiración.

Ganancia máxima

(Ancho del wing) - debit, alcanzado solo en el strike medio en expiración.

Pérdida máxima

Debit pagado.

Breakeven

Strike menor + debit, y strike mayor - debit.

Legs

Long 1× call ATM −5

Short 2× call ATM

Long 1× call ATM +5

Estructura

Long 1 call en strike menor + short 2 calls en strike medio + long 1 call en strike mayor. Wings de igual ancho.

Cuándo usar

Convicción fuerte de que el subyacente pineará un nivel específico el día de expiración. Barato, alta probabilidad de pérdida, alto payoff si aciertas.

Ejemplo

SPY en $450. Butterfly de calls long 445 / short 2x 450 / long 455 por $1 de debit. Max profit $4 por acción si SPY = $450 en expiración.

Notas

Payoff con forma de carpa. Casi siempre se cierra antes de expiración para capturar parte del time decay sin cargar pin risk.

Armalo en el simulador

Abrí esta estructura en la app, ajustá spot, IV y DTE, y mirá moverse el payoff y los Greeks.

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