Iron Butterfly
Sesgo: Neutral
Butterflies and condors
Un short straddle con riesgo definido vía wings long. Más apretado que un Iron Condor; más credit, zona de profit más chica.
Ganancia máxima
Credit cobrado, alcanzado en el strike ATM.
Pérdida máxima
(Ancho del wing) - credit.
Breakeven
Strike ATM +/- credit.
Legs
Long
1×
put
ATM −10
Short
1×
put
ATM
Short
1×
call
ATM
Long
1×
call
ATM +10
Estructura
Short 1 call ATM + short 1 put ATM + long 1 call OTM + long 1 put OTM. Wings de igual ancho.
Cuándo usar
IV alto que se espera caer fuerte, rango direccional muy apretado esperado. Más agresivo que los Iron Condor.
Ejemplo
SPY en $450. Short put 450 $6, short call 450 $6, long call 460 $2, long put 440 $2. Credit $8. Max profit $8 si SPY = $450; max loss $2 fuera de los wings.
Notas
- El risk-reward es mucho mejor que un Iron Condor pero la zona de profit es ínfima. Pinea o cierra.
Armalo en el simulador
Abrí esta estructura en la app, ajustá spot, IV y DTE, y mirá moverse el payoff y los Greeks.
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