Put Ratio Backspread
Viés: Bearish
Ratio spreads
Short 1 put + long 2 puts mais abaixo. Max loss definida no meio, lucro ilimitado para baixo.
Lucro máximo
Ilimitado abaixo do breakeven inferior (a segunda long put captura o crash).
Perda máxima
(Short strike - long strike) - credit, no meio da estrutura.
Breakeven
Dois breakevens, um de cada lado dos long strikes.
Legs
Long
2×
put
ATM −10
Short
1×
put
ATM
Estrutura
Short 1 put no strike maior + long 2 puts no strike menor, mesma expiração. Net credit na entrada.
Quando usar
Esperando movimento de capitulação bearish. Risco definido se o movimento nunca vier.
Exemplo
SPY a $450. Short 1x 450 put $6, long 2x 440 puts $3 cada. Credit $0. Max profit ilimitado abaixo de $430; max loss $10 entre $430 e $450.
Notas
- Range sustentado é caro; a operação precisa que o movimento venha.
Monte no simulador
Abra essa estrutura no app, ajuste spot, IV e DTE, e veja o payoff e os Greeks se moverem.
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